1930 世纪 XNUMX 年代大萧条时期的这种救济场景凸显了经济管理不善和错误的紧缩政策造成的破坏性影响。了解现代货币创造和联邦赤字的作用可以防止这种普遍的困难,确保政府优先考虑所有公民的福祉,而不是恐惧驱动的政策
在这篇文章中:
- 什么是联邦赤字?为什么人们会误解它?
- 为何过时的金钱观念仍然主导着舆论?
- 现代货币创造是如何运作的?为什么它不是一种理论?
- 为什么偿还所有联邦债务对于现代经济来说并不是明智之举。
- 赤字在应对气候变化等未来挑战中发挥什么作用?
理解金钱、误解和致富之路
作者:Robert Jennings,InnerSelf.com
为什么“赤字”一词会让公民和政客们不寒而栗?这是一个让人感到不祥的概念,就像未付的信用卡余额失控一样。但如果我们对联邦赤字的看法不仅是错误的,而且具有危险的误导性,那又会怎样?如果我们能将联邦赤字视为潜在的投资工具,而不仅仅是迫在眉睫的财政负担,那又会怎样?
人们对联邦赤字存在着严重误解。政客们利用赤字来推动损害选民利益的议程。这种混乱的根源在于与金本位制相关的过时的 19 世纪经济概念、过去时代的立法以及不再存在的银行系统。然而,这些误解仍然存在,以阻碍进步的方式塑造政策和舆论。现在是时候将我们的注意力从赤字恐惧转移到追求经济正义上了,公平公正的政策优先于误导性的赤字叙事。
货币简史
货币从最早的易货贸易替代品(以谷物、牲畜或贵金属等商品作为交换媒介)演变为公元前 600 年左右古代吕底亚的铸币发明。铸币通过提供一致的价值衡量标准使贸易标准化,但它们对黄金和白银等稀缺金属的依赖往往限制了经济增长。唐朝时期中国率先转向纸币,后来欧洲也开始采用,这标志着一次重大飞跃,促进了更大规模的贸易和发行以贵金属储备为后盾的银行体系的发展。
随着法定货币(由政府权力而非实物商品支持的货币)的出现,这一演变在 20 世纪继续进行。1971 年金本位制的最终放弃巩固了这一转变,使现代经济能够超越有限资源的限制。如今,货币日益数字化,电子交易和加密货币重塑了价值的存储和交换方式。这一历程反映了人类对更高效、适应性更强的系统日益增长的需求,以支持复杂且相互关联的经济。今天的货币被称为法定货币。
为什么我们拥有并需要法定货币
法定货币本质上是一种不以黄金或白银等实物商品为后盾的货币,它是现代经济稳定的基石。但要理解我们为什么需要法定货币,我们必须首先回顾一下经济依赖硬通货、全球金融体系受到毁灭性繁荣与萧条周期困扰的时代。
1913 年美联储成立之前,美国经济因不受监管的银行业务和过度投机而陷入混乱。繁荣时期,土地、铁路或大宗商品的投机泡沫往往会推动经济快速增长,随后就会出现灾难性的崩盘。
想想 1837 年的大恐慌,这是由投机性贷款行为和信贷紧缩引发的金融崩溃。银行大规模倒闭,企业破产,国家陷入持续多年的深度萧条。快进到 1873 年的大恐慌,由铁路投机泡沫引发,引发了全球经济衰退。然后是 1907 年的大恐慌,股票和信托的狂热投机导致大范围银行倒闭,几乎摧毁了整个美国金融体系。
这些周期并非异常——而是常态。问题在于对与黄金和白银挂钩的硬通货的依赖,这严重限制了政府和银行应对危机的能力。当经济繁荣时,货币供应量无法扩大以匹配增长。当经济崩溃时,没有机制注入流动性并稳定系统。
美联储成立的目的是为了收拾这一混乱局面。其职责是管理货币供应量、在危机时期提供流动性以及稳定银行系统。从理论上讲,美联储将通过充当最后贷款人的角色来防止经济繁荣与萧条周期中出现最严重的过度现象。
但理论和实践并不总是一致的。早期的美联储在 1920 世纪 1929 年代极端的经济过度时期面临了第一次重大考验。第一次世界大战后,信贷和投机性投资激增,尤其是在股市。美联储未能认识到并遏制这种危险的投机行为。相反,它保持低利率,助长了泡沫,最终在 XNUMX 年华尔街崩盘中破灭。
当危机来临时,美联储让问题雪上加霜。它没有扩大货币供应量来稳定经济,而是让货币供应量大幅收缩。这种收缩被称为通货紧缩螺旋,加剧了大萧条,使失业率达到前所未有的水平,并造成了广泛的苦难。
美联储为何采取这种行动?部分原因是美联储一直坚持金本位。央行受制于维持黄金储备的需要,限制了其向经济注入资金的能力。它还需要更多的经验和工具来充分理解自己的角色。当时中央银行还处于起步阶段,美联储领导人不愿偏离当时的传统观点。
大萧条的混乱凸显了与黄金挂钩的货币体系的局限性。1933 年,在富兰克林·罗斯福的领导下,美国向法定货币迈出了重要一步,放弃了国内交易的金本位制。这使得政府和美联储可以根据需要增加货币供应量,从而制定出更加灵活、反应灵敏的经济政策。
第二次世界大战后,布雷顿森林体系将国际货币与美元挂钩,仍以黄金为支撑。但到了 1971 年,在尼克松总统的领导下,美国放弃了金本位,开启了法定货币的现代时代。这一转变使各国政府和央行能够不受实物储备的限制来管理经济。
法定货币并不完美,但它使经济管理更加稳定和可预测。美联储曾经是一个羽翼未丰的机构,努力了解自己的角色,现在在确保金融稳定方面发挥着核心作用。通过根据需要扩大或收缩货币供应量,美联储可以应对危机、对抗通胀和支持增长——这些工具在金本位时代是不可想象的。
教训很明显:将货币与实物商品挂钩可能让人感觉安全,但这是导致经济灾难的根源。负责任地管理法定货币不仅仅是一种便利,它还是复杂的现代经济的必需品。
19 世纪经济中的 21 世纪思维
联邦赤字引发恐惧,因为许多人都以 19 世纪的眼光看待它们。在那个时代,货币与黄金和白银等有形资产挂钩,形成了稀缺心态。政府只能花掉他们有实物储备可以支撑的钱,这强化了人们认为货币是有限的信念。
这种以稀缺性为导向的方法塑造了美国早期的债务和赤字法律。政客们担心破产,并强调平衡预算,因为超额的黄金储备可能会破坏经济稳定。这些想法在受物理限制的世界里是合理的,但在今天的经济中却没有立足之地。许多人和政客仍然认为货币与黄金挂钩,导致人们对赤字和债务产生了过时的恐惧。
最根深蒂固的误解之一是将联邦赤字与家庭债务进行比较。政客们经常声称,政府需要“勒紧裤腰带”,就像家庭在钱不够时一样。虽然这种类比很直观,但却是完全错误的。
与家庭相比,发行本国货币的政府(如美国)必须拥有货币。他们创造货币来资助项目、支付账单和管理经济。真正的问题不是他们是否有能力支出,而是支出如何影响劳动力、材料和基础设施等资源。
赤字本身并不会带来危害,它往往是一种经济投资。在基础设施、医疗保健或教育方面的支出可以创造就业机会、刺激增长并改善生活质量。从历史上看,新政等计划的部分资金来自赤字,并带来了巨大的收益。
然而,赤字经常被用来为紧缩措施辩护。谴责“债务负担”的政客们往往推动削减社会项目,同时提倡为富人减税。这种说法服务于一个特定的议程:维护不平等和集中权力。
进入现代货币理论(MMT)
尽管名为“现代货币理论”,但它并不是一个理论——它描述了货币在主权经济体中的运作方式。MMT 解释说,像美国这样的政府发行自己的货币,不需要借钱或征税来消费。相反,他们根据需要创造货币,并使用税收来管理通货膨胀和重新分配财富。
批评者经常将 MMT 斥为激进或未经检验的,但它反映了现代经济的运作方式。例如,在 COVID-19 疫情期间,美国政府创造了数万亿美元来资助刺激计划、失业救济金和小企业贷款。这些支出并没有让国家破产,而是在危机期间稳定了经济。
MMT 的一个关键见解是,人们认为赤字并不重要。政府支出的绝对限制不是资金,而是资源。假设经济中有失业的工人、闲置的工厂和欠发达的基础设施。在这种情况下,赤字支出可以将这些资源用于生产,而不会导致通货膨胀。
只有当需求超过供应时,通货膨胀才会成为问题,但即便如此,政府也有办法解决。例如,税收可以减少过度需求并抑制通货膨胀,而无需削减重要项目。
在 2008 年大衰退期间,美联储采取了前所未有的措施来稳定银行系统,防止可能与大萧条相媲美的崩溃。美联储将利率降至接近零,使借贷成本更低,并鼓励经济活动。此外,美联储还推出了大规模流动性计划,包括问题资产救助计划 (TARP) 和量化宽松 (QE)。这些措施通过从陷入困境的银行购买政府证券和有毒资产,向金融市场注入了数万亿美元,确保它们有足够的资本继续运营和放贷。
与大萧条时期美联储允许货币供应量收缩不同,大衰退期间美联储的行动大大增加了货币供应量。这一干预稳定了银行系统,恢复了企业和消费者的信心。美联储通过直接解决流动性危机和支持破产机构,防止了破产和裁员的多米诺骨牌效应。这些大胆的举措虽然有争议,但被认为阻止了经济衰退演变成另一场长期的经济灾难。
如果国会授予美联储权力,它就可以立即偿还国债,而不会引发通货膨胀,因为造成债务的支出已经注入经济。国债代表过去的支出——用于基础设施、军事、医疗保健和其他公共服务——通过企业和个人流通。
由于这些钱已经是现有货币供应的一部分,偿还债务不会给经济注入新的资金或增加需求,而这两者都是通货膨胀的典型诱因。这种机制凸显了美国等主权货币发行国的独特地位,它可以根据需要创造货币,而不受家庭或企业的限制。
然而,消除所有国家债务是不明智的,因为它在现代经济中发挥着至关重要的作用。美国国债被认为是全球最安全的投资,为个人、机构和外国政府提供了稳定的价值储存手段。
它们为私人贷款利率提供低风险基准,从而支撑金融体系,促进经济稳定和增长。尽管人们经常担心债务利息支付,但这些支付可以由美联储直接处理,而不是增加债务。这种方法可以保留债务市场的好处,同时解决对其成本不必要的担忧,确保经济继续平稳运行,不受误导性紧缩政策的束缚。
来自的见解 无中生有的钱
In 无中生有的钱罗伯特·霍克特和亚伦·詹姆斯在这些思想的基础上进一步提出,应该将货币理解为一种公共事业。他们认为,联邦赤字不是需要解决的问题,而是创造集体财富的工具。
作者建议美联储发挥更积极的作用,建议它直接资助公共项目,以稳定通货膨胀和通货紧缩。这种方法将绕过过时的私人市场借贷机制,这种机制往往以牺牲公众利益为代价,让金融精英致富。
例如,在经济低迷时期,美联储可以向公民直接发放资金,就像财政部在疫情期间发放刺激支票一样。这将向最需要资金的经济领域注入资金,支持家庭和小企业,同时刺激需求。
相反,在通货膨胀过度的时期,美联储可以减少支出或增加税收来给经济降温。霍克特和詹姆斯认为,这些工具提供了一种灵活而民主的方式来管理经济周期,而无需诉诸紧缩政策或深度衰退。
公众为何难以理解
如果现代货币创造如此简单,为什么这么多人误解它?答案在于教育、媒体和心理学。
几十年来,经济教育一直专注于过时的模式,教导学生将金钱视为有限资源。这种方法强化了家庭债务的类比,并掩盖了法定货币的现实。
媒体报道将赤字描述为危机,使问题更加严重。头条新闻大肆宣扬“创纪录的债务水平”,却不解释这些数字在法定体系中毫无意义。耸人听闻的报道很受欢迎,但也会扭曲公众的理解。
政客们利用这些误解来推动他们的议程。通过将赤字描绘成危险,他们为削减医疗保险、社会保障和公共教育等项目辩护,同时保护企业补贴和富人的税收减免。
最后,还有心理障碍:恐惧。数万亿美元的巨额数字让人感到难以理解,对未知的恐惧使人们倾向于采取紧缩等过于简单的解决方案。这种情绪反应使政客更容易操纵舆论。
为什么赤字不重要
过分关注赤字会分散人们对真正重要的事情的注意力:经济正义。赤字是工具,不是威胁;其价值在于其能实现什么。
投资公共产品(医疗保健、教育、可再生能源)可以创造更加公平和可持续的经济。这些投资通常通过促进增长、减少不平等和应对气候变化等紧迫挑战来获得回报。
真正的危险不是赤字,而是投资不足。不把钱花在关键需求上,会导致不平等现象持续存在,扼杀创新,并使子孙后代无法应对未来的挑战。
通货膨胀通常被认为是赤字支出的风险,但只要使用正确的工具,通货膨胀是可以控制的。政府可以通过对过剩财富征税、监管市场和确保公平工资来控制通货膨胀,而不会损害普通民众的利益。
要摆脱赤字神话,我们需要文化上的转变。教育是关键:学校、大学和公共论坛必须教授现代货币创造的现实。媒体应该优先考虑准确性而不是耸人听闻,帮助公众了解赤字是如何运作的,以及为什么赤字本身并不有害。
从政治角度来看,选民必须要求领导人优先考虑公共投资而非紧缩政策。这意味着要拒绝散布恐慌的言论,支持利用赤字创造更公平、更繁荣社会的政策。
公众在推动透明度和问责制方面也发挥着作用。赤字应该服务于公共利益,而不是私人利益。正如 1997 年设想的那样,一个强大的、民主的美联储 无中生有的钱,可以确保货币创造让每个人受益。
接受金钱的现实
联邦赤字并非我们所相信的怪物。它们是强大的工具,如果使用得当,可以让社会变得更好。通过了解现代货币创造并拒绝过时的神话,我们可以拥抱一个公共投资推动进步、正义和可持续发展的未来。
未来的挑战十分艰巨。气候变化加速了极端天气事件的频率和强度,导致经济灾难和大规模流离失所。海平面上升、长期干旱和灾难性风暴威胁着整个地区的稳定,造成粮食和水资源短缺并引发大规模移民。
与此同时,保险市场面临崩溃,因为其财务状况已无法承担这些灾难不断增加的成本,使社区和个人变得越来越脆弱。全球旅行和环境变化加剧了新的流行病,对已经捉襟见肘的卫生系统和经济构成了额外的威胁。
解决这些相互关联的危机需要政府从服务富裕精英的利益转向优先考虑所有人的需求。当前的体系往往受到游说和金融影响的影响,无法充分应对这些挑战的规模。
对可再生能源、全民医疗保健和弹性基础设施的公共投资对于保护弱势群体和稳定经济至关重要。为了实现这一目标,治理必须变得更加包容、透明,并注重集体福祉,确保资源用在需要的地方,而不是延续不平等。我们只有通过重新调整优先事项才能应对 21 世纪的生存威胁。
现在是时候将金钱视为一种可能性而非一种制约因素了——一种为每个人建设更美好世界的途径。问题不在于我们是否有能力采取行动,而在于我们是否有能力不采取行动。
关于作者
罗伯特·詹宁斯 是 InnerSelf.com 的联合出版商,该平台致力于赋权个人并促进更加互联、公平的世界。罗伯特是美国海军陆战队和美国陆军的一名退伍军人,他利用自己丰富的生活经历,从从事房地产和建筑工作到与妻子玛丽·T·拉塞尔 (Marie T. Russell) 共同创建 InnerSelf,为生活中的挑战带来实用、脚踏实地的视角。InnerSelf.com 成立于 1996 年,分享见解,帮助人们为自己和地球做出明智、有意义的选择。30 多年后,InnerSelf 继续激发人们的清晰和赋权。
知识共享4.0
本文按照知识共享署名 - 相同方式共享4.0许可协议进行许可。 属性作者 Robert Jennings,InnerSelf.com。 链接回文章 这篇文章最初出现在 InnerSelf.com
案例
1. 无中生有:或者,为什么我们应该停止担心债务并学会热爱美联储
- 作者:罗伯特·霍克特和亚伦·詹姆斯
- 描述:本书挑战了传统的国家债务观念,解释了政府和中央银行如何创造货币来支持经济稳定。它提倡将货币作为公共事业来造福社会。
- 链接: 无中生有 - 亚马逊
2. 赤字神话:现代货币理论与人民经济的诞生
- 作者:斯蒂芬妮·凯尔顿
- 描述: 经济学家斯蒂芬妮·凯尔顿 (Stephanie Kelton) 解释了现代货币理论 (MMT),揭穿了人们对赤字和国家债务的常见误解。本书探讨了拥有主权货币的政府如何能够负担得起公共需求的投资。
- 链接: 赤字神话 - 亚马逊
3. 史蒂夫·基恩的“揭穿经济学真相”播客
- 主办方: 史蒂夫·基恩
- 描述:经济学家史蒂夫·基恩讨论了传统经济理论的缺陷,包括债务、银行业务和货币创造的作用。他根据现代研究和历史分析提供了替代观点。
- 链接: 揭穿经济学真相播客
4. 现代货币理论解析
- 主持人: 沃伦·莫斯勒
- 描述:在此视频中,现代货币理论的创始人之一沃伦·莫斯勒 (Warren Mosler) 解释了 MMT 的基本原理以及政府如何负责任地使用其支出能力。
- 链接: MMT 解释 - YouTube
5. 和平的经济后果
- 作者:约翰·梅纳德·凯恩斯
- 描述:凯恩斯的经典经济批评,解释了第一次世界大战后的赔款和债务如何破坏了欧洲的稳定。虽然没有明确提到现代赤字,但它提供了重要的历史背景。
- 链接:1686203985
6. 了解政府财政
- 主办方: 帕芙琳娜·切尔涅娃
- 描述:经济学家 Pavlina Tcherneva 讨论了政府支出在现代经济中如何发挥作用,重点关注财政政策、MMT 和经济正义。
- 链接: 广播
7. Patricia 和 Christian 的 MMT 播客
- 主机: Patricia Pino 和 Christian Reilly
- 描述:这个播客深入探讨了现代货币理论,其中包括对顶尖经济学家的采访以及对现实世界政策影响的讨论。
- 链接: MMT 播客
8. 货币史:从古代到现在
- 作者:格林·戴维斯
- 描述:这部全面的货币史著作深入分析了货币体系如何随着时间的推移而演变以及如何影响现代经济。
- 链接: 货币史 - 1783163097
9. 不平等的代价:当今分裂的社会如何危及我们的未来
- 作者: 约瑟夫·E·斯蒂格利茨
- 描述:诺贝尔奖获得者约瑟夫·斯蒂格利茨讨论不平等、债务和金融管理不善如何给社会和经济带来系统性风险。
- 链接: 不平等的代价 - 亚马逊
这些参考文献为理解现代货币理论、赤字的作用和其他经济框架提供了全面的基础。
推荐书籍:
二十一世纪资本论
由托马斯Piketty。 (Arthur Goldhammer译)
In 二十一世纪的资本, 托马斯·皮凯蒂(Thomas Piketty)分析了来自二十个国家的一组独特的数据,可追溯到十八世纪,以发现关键的经济和社会模式。 但经济趋势不是上帝的行为。 托马斯·皮凯蒂(Thomas Piketty)说,政治行动已经遏制了过去危险的不平等现象,可能会再次这样做。 一个非凡的野心,创意和严谨的作品, 二十一世纪资本论 重新调整我们对经济史的理解,并为我们今天面对冷静的教训。 他的研究结果将改变辩论,并为下一代有关财富和不平等的思想制定议程。
点击这里 获取更多信息和/或订购这本书在亚马逊。
自然的财富:企业和社会如何通过投资自然而发展
由马克R. Tercek和乔纳森·S·亚当斯。
什么是自然的价值? 在回答这个问题,传统上在环境被诬陷方面,正在改变我们做生意的方式。 在 大自然的财富,大自然保护协会首席执行官,前投资银行家马克·泰塞克(Mark Tercek)和科学作家乔纳森·亚当斯(Jonathan Adams)认为,自然不仅是人类福祉的基础,也是任何企业或政府可以做出的最明智的商业投资。 经常把森林,洪泛平原和牡蛎礁当作原料,或者以进步的名义看作是要清理的障碍,实际上对于我们未来的繁荣,如技术,法律或者商业创新,都是非常重要的。 大自然的财富 为世界经济和环境福祉提供了必要的指导。
点击这里 获取更多信息和/或订购这本书在亚马逊。
除了愤怒已经错了,我们的经济和我们的民主制度,以及如何解决它 -- 罗伯特罗伯特莱奇的
在本及时的书,罗伯特·B·德国政府认为,没有什么好通电,除非公民和组织,以确保华盛顿的公共利益的行为发生在华盛顿。 第一步是看大图。 除了愤怒的连接点,显示的比例越来越高的收入和财富的顶端已经步履蹒跚的就业和经济增长的其他人,破坏我们的民主制度造成美国人越来越怀疑公共生活,以及使许多美国人对彼此。 他还解释了为什么“回归权”的建议,是大错特错了,必须做什么,而不是提供了一个清晰的路线图。 这里有一个大家谁在乎美国的未来行动计划。
点击这里 更多信息或订购这本书在亚马逊。
这改变了一切:占领华尔街和99%运动
由莎拉范盖尔德和YES的工作人员! 杂志。
这改变一切 展示了占领运动如何改变人们对自己和世界的看法,他们认为可能的社会类型,以及他们自己参与创建一个适用于99%的社会,而不仅仅是1%。 试图将这种分散的,快速发展的运动归于一种混乱和误解。 在本卷中,编辑们 是! 杂志 汇集抗议活动内外的声音,传达与占领华尔街运动有关的问题,可能性和个性。 这本书的内容来自Naomi Klein,David Korten,Rebecca Solnit,Ralph Nader等人以及从一开始就在那里的Occupy活动家。
点击这里 获取更多信息和/或订购这本书在亚马逊。