什么低利率做了世界,上升的可能产生的影响

什么低利率做了世界,上升的可能产生的影响

随着美国联邦储备看似 坐落于加息现在是盘点低利率为世界做了什么的时候了。 而这个低利率时代即将结束,前景如何?

自金融危机以来,短期利率接近于零 在大多数主要经济体。 美联储近七年来一直对0.25持有兴趣。 同时,英国的银行利率保持在0.5%,瑞典央行已经设定了负的名义利率。

低利率的利益

原因很简单。 利率反映借贷成本如此之低的比例使之更便宜的借贷投资。 这种投资应该促进增长,创造就业机会,缓解经济走出衰退。 下面是7年谷底的利率实际上已经完成。

投资

所以低利率应该是巨大的投资。 但事实并非如此。 在美国,英国和欧元区的金融危机之后,投资占GDP的比重下降,但需要很长时间才能恢复, 尚未恢复崩溃前的水平.

这是因为 实际工资下降 金融崩溃后意味着劳动力已经相对便宜,降低了激励企业进行资本投资。 另外有大约持续担忧 需求疲软 在英国,欧元区和更广泛的全球经济,这也抑制,尽管低利率的投资。 这种需求疲软的担忧可以解释为什么利率上升,英国和欧元区的相对开放的经济体已经推迟与美国相比,它具有 经历了蓬勃的国内需求 在最近几个月。

消费

可能回来咬我们的一个影响是对消费低利率的影响。 一些评论家担心,英国最近的复苏,例如,是 基于家庭债务的消费推动。 任何利率上升都可能会阻碍经济复苏,也可能意味着一些借款人无法偿还贷款。

世界经济

各国之间的资本流动受到利率差异的影响。 由于利率在金融危机之后下降,它释放了大量的资本,然后投资于回报更为有利的国家。 这些资本流出加剧了国际收支赤字。 这反过来导致汇率贬值,导致进口成本相对较高,从而改善了贸易平衡。

因此,随着利率上升,我们希望看到汇率升值 - 一个“加强”的美元有望跟随美联储的加息的背后 - 和日益恶化的贸易帐。 在偏远的土地廉价的假期好消息,但对出口企业的坏消息,以及 对于新兴经济体的财务困境 以美元计价的债务。

住宿

在尾部进一步刺痛是住房市场的潜在影响。 特别是英国的房主享受了多年的廉价可变利率抵押贷款的,也许还没有意识到怎么连很小的利率上调可能对每月还款颇具戏剧性的效果。

如果利率上升,这可能会对人们偿还抵押贷款的能力产生可怕的后果。 有人会说这样的涨价有助于纠正 过热的房地产市场。 但是,虽然在一些地区(如英国的东南部)可能是这样,但到处都是不正确的。 利率上升可能因此增加地区间的不平等。

所以我们已经看到,低利率在促进投资和增加家庭消费方面有“良好”的效果,尽管廉价借贷的结束可能会导致寒冷的火鸡效应。

储蓄和养老金

低利率和低通货膨胀降低了储蓄到可怜水平的回报。 有效地鼓励家庭不要储蓄,而是花钱。 这意味着许多人没有“雨天”的应急计划。 更重要的是有很多人 养老金供应严重不足 为他们的晚年。

低利率也影响到年金利率,这种利率在退休时将养老金转换为收入流。 年金率 已经崩溃了所以养老金不如人们预料的那么慷慨。 这反过来又阻碍了人们提供养老金,这正是人口寿命所不需要的。

关于作者谈话

麦考斯兰W¯¯大卫McCausland,教授经济学,大学仔。 他的主要研究方向是卫生经济学和福利,劳动经济学运输经济和开放型经济的宏观经济建模等领域。

这篇文章最初发表于 谈话。 阅读 原创文章.

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