华尔街不当行为和无能的一个明显的简单答案

ND建筑银行

尽管北达科他州的石油市场正在崩溃,但其国有银行仍然录得创纪录的利润。 这篇文章看看加利福尼亚州是北达科他州人口的五十倍,可以做那个州的领导。

十一月2014, “华尔街日报”报道 美国唯一的国有银行北达科他银行(BND)甚至比摩根大通(JP Morgan Chase)和高盛(Goldman Sachs)更有利可图。 作者将这一显着表现归因于国家的石油繁荣。 但现在的繁荣 成为一个石油半身像但BND的利润继续攀升。 它的 2015年报,发表于4月20,吹嘘其有史以来最有利可图的一年。

BND在过去的12年度创造了创纪录的利润,每年都超过了最后一年。 在2015,它报告了130.7百万美元的收益,总资产为7.4十亿美元,资本为749百万美元,以及高达18.1百分比的投资回报率。 其贷款组合增长了486百万美元,增长了12.7%,其四个集中领域都有增长:农业,商业,住宅和学生贷款。

通过增加贷款进入崩溃的经济,BND帮助推动经济增长。 在2015,它引入了新的基础设施计划,以改善医疗设施的使用,改造或建设新学校,并建立新的道路和水基础设施。 引入农场金融稳定贷款是为了帮助受商品价格低或农作物产量低于平均水平影响的农民。 BND还帮助为300新业务提供资金。


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考虑到北达科他州只有约750,000人口,只有菲尼克斯或费城的一半,这些数字尤其令人印象深刻。 与加州相比,这个人口最多的州是北达科他州的五十倍以上的人口。

在北达科他州的领导下,加州可以用自己的银行做些什么? 这里有一些可能性,包括成本,风险和潜在的利润。

入门:为纳税人创造一个没有成本的银行

一家银行可以在加利福尼亚州启动,初始资本额约为人民币十万元。 但是让我们说,国家想要做一些实质性的事情,并开始以$ 20十亿的资本。

哪里可以得到这笔钱? 一个选择是国家自己的养老基金,它们总是在寻求好的投资。 今天的国家养老基金是 寻找每年大约7%的回报 (尽管在实践中他们正在减少)。 一个债券发行可以更便宜地筹集10亿美元,但是攻入国家自有资金将避免增加国家债务水平。

按照10%的资本要求,1亿美元的资本化足以支持新增贷款的10亿,假设银行有相当的存款余额来提供流动性。

在哪里获得存款? 一种可能性是加州联合汇款投资账户(PMIA) 包含$ 67.7十亿获得适度的0.47% 截至3月底的31,2016截止。 这个巨大的雨天池,融资和投资基金投资47.01%在美国国债,16.33%在存款证和银行票据,8.35%在定期存款,8.91%在贷款,以及一些其他较小的投资。 这笔钱的一部分可以转移到国有银行作为存款基础,在这种存款基础上可以支付0.5%的利息,产生与PMIA相同的平均回报。

为了我们的假设目的,假设$ 11.1十亿从PMIA转移并存入国有银行。 在10%准备金要求下,需要将$ 1.1十亿美元作为储备。 其他$ 10十亿可以被借出或投资。 这个$ 10亿可以做些什么? 这里有一些可能性。

削减基础设施成本

一种选择是资助关键的基础设施需求。 今天,加利福尼亚州和其他州以低利率将其收入存入华尔街银行,然后以更高的利息向华尔街债券市场借贷,为基础设施建设和维修提供融资。 政府债券的一般规则是他们 成本加倍 一旦项目支付利息, 加州和其他国家可以简单地通过自己的银行家和自己的借贷来节省这些成本; 并与他们自己的特许银行,他们可以做到这一点,同时获得他们今天获得与华尔街存款和投资相同的保障措施。 这笔钱在他们自己的银行实际上可能会更安全一些,这不会受到影响 现在实行的保释规定 由G-20的金融稳定委员会处理巨大的“系统性风险”的银行机构。

为了设想这种可能性,假设加利福尼亚州决定通过其国有银行为其新的子弹头列车提供资金。 在2008上,加利福尼亚人批准了一笔$ 10十亿美元的债券,作为从洛杉矶到旧金山的列车的最初支出。 按当时的利率计算,估计到债券还清时,加利福尼亚纳税人就已经支付了 额外的9.5十亿美元的利息.

因此,我们假设国有银行的可用资产中的$ 10十亿被用来回购这些债券。 州将节省$ 9.5十亿,减少资金成本。

上述来源不清楚债券发行的时间长短,但假设是20年,利率约为3.5%。 20年7%的10亿美元资金成本将为2.87十亿美元,而11.1%的0.5十亿美元成本将为X十亿X十亿美元。 所以资金的总成本将达到$ 1.164十亿。 从十亿美元×十亿美元中扣除,在4.034年就节省了约十亿美元9.5的储蓄或利润。 这个数字是由于国家已经闲置的资金而产生的十亿美元,不需要额外的借款或纳税人的资金。

那么风险呢? 如果其中一个在投资池中持有资金的城市或国家机构想要把这笔钱拿出来呢? 由于它在银行作为存款持有,因为所有的存款都将立即变为流动性和可用性。 如果银行缺乏足够的流动性来支持其资产(在这种情况下回购自己的债券),它可以在短期内像所有银行一样 - 在联邦基金利率约为0.35%的情况下从其他银行借款,或者从大约0.75%的美联储折扣窗口。 更好的是,它可以简单地清算PMIA剩余的56十亿美元,然后将这笔资金存入国有银行,在那里资金将像现在一样继续获得0.5%的利息。

假设从它的5.5十亿美元的利润,银行然后偿还养老基金他们的$ 1十亿初始资本投资。 这将使得4.5XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX利润,自由和清晰 - 一个人坐在办公室洗牌电脑,可能没有新的建筑物,柜台,贷款人员或其他开销可能产生的一笔可观的钱。 这个资本基础就足以把大约10亿美元的新贷款资本化,所有这些都是在没有纳税人成本的情况下产生的。

加州新政

子弹火车的例子是说明国有银行潜力的简单方法,但是利用其可用资产还有许多其他的可能性。 由于BND在建立了资本基础之后,银行可以以合理的价格为当地企业,房主,学生,学区和寻求基础设施投资的城市提供贷款。

这些贷款比购回国债还要冒些风险,而且会涉及不同的时间框架。 像所有的银行一样,如果存款人意外地出钱,国有银行可能会借入短期贷款来解决流动性问题。 但是,这个问题可以简单地通过清算PMIA剩余的部分资金并存入国有银行来解决,从而获得与现在相同的0.5%的利息。

这是避免流动性问题的另一个有趣的可能性。 银行可以简单地作为中间人,发放贷款,然后出售给投资者。 这就是银行今天在抵押贷款证券化和出售时所做的事情。 投资者也遭受损失风险,投资者也得到支付流; 但银行也可以通过收取中介职能的费用而获利。

联邦所有的重建融资公司(RFC)在通过出售债券为新政和二战的大部分提供资金时做了类似的事情。 这笔钱用于贷款建设各种基础设施,并为战争提供资金。 据美国财政部报告称 重建金融公司总结报告 (政府印刷办公室,1959),RFC从40到1932(运营年限)借出或投入超过$ 1957十亿美元。 据估计,这个数字大约是10亿美元。 这其中的一小部分来自其最初的大写字母。 剩下的是借来的 - 美国财政部十亿美元,公众人民币十亿美元。 RFC资助的道路,桥梁,水坝,邮局,大学,电力,抵押贷款,农场等等,同时为政府赚钱。 在其正常的贷款功能(不包括战时特殊补助金等)方面,其净收入总计达到$ 50万元。

北达科他州已经率先展示了一个国家如何能够通过将其收入保留在自己的国有银行中,从而启动萎靡不振的经济,用它来为国家和公民创造信贷,绕过自由流通的止血带私人外州银行的信贷。 加州和其他国家也可以这样做。 他们可以创造就业机会,恢复房屋所有权,重建基础设施,普遍刺激经济,同时为国家创造丰厚的红利,而不增加债务水平或冒着公共资金的风险,而且不需要花费纳税人的一分钱。

关于作者

棕色艾伦艾伦布朗是律师,创始人 公共银行学院,还有十二本书的作者,包括畅销书 债务的Web。在 大众银行解决方案,她最新的书,她在历史上和全球探索成功的公众银行的机型。 她200 +博客文章是在 EllenBrown.com.

这本书的作者

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