特朗普总统会回到狂热的西方银行业的日子吗?

特朗普总统会回到狂热的西方银行业的日子吗?

评论流已经开始解释唐纳德·特朗普的选举成功是对全球化的反应 新自由主义。 它指向从当选总统到伯尼·桑德斯的民粹主义反资本主义的一线。

然而,如果事实如此,特朗普选民可能会感到意外。 即将到来的政府的一项重大改革将是对2008金融危机的监管反应的撤销。 这不仅与选举前的言辞不一致,而且对金融市场也非常重要。

从监管的束缚中释放金融主体可能听起来对商业有吸引力,但也会增加再次发生金融危机的风险。 特朗普政策可能会创造一个更有活力,但更重要的是更容易风险的金融体系,不仅在美国,而且在全球范围内。

他特别提到了“多德 - 弗兰克法”的废除,该法在全球金融危机之后引入了对金融业的广泛监管。 这令市场欣喜,但可能导致同样的风险,导致2008危机。

结束国家干预

当选总统的 新建过渡网站 宣称:“多德 - 弗兰克经济不适用于劳动人民。”根据特朗普的说法,官僚作风和华盛顿授权妨碍了美国的经济复苏。 新政府承诺拆除多德 - 弗兰克(Dodd-Frank),取而代之的是鼓励经济增长和创造就业机会的新政策。

然而,正是如此 这种类型的放松管制 之间的1980s和2000s,这是危机的主要原因的中间。 这就是为什么 多德 - 弗兰克法案 其中包括几乎影响每个金融市场的规定,并授予几乎每个美国联邦金融监管机构的新的权力。

它旨在防止公司和投资者过度冒险。 它引入了更多的华尔街监管,并增加了政府在发生重复性危机时进行干预的权力。


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它还创建了一个消费者监督机构,负责监督向消费者提供金融服务的销售和营销,比如在危机之前获利的抵押贷款公司和发薪日贷款人。 这是自由派民主党参议员伊丽莎白·沃伦(Elizabeth Warren)的想法 单挑 作为共和党人的愤怒之源,因为它是国家干预金融市场的象征。

在砧板上

目前有多德 - 弗兰克将被替换的细节。 一些迹象来自共和党提出的破坏危机后监管的提议,最终达到了高潮 法案 今年早些时候由众议院金融服务委员会主席Jeb Hensarling介绍。

Hensarling计划将加大对试图制定新规则的金融监管机构的限制,并为大型金融机构减轻监管负担。 如果这些机构同意持有较大的资本金,他们可以选择退出政府的一些监督。

多德 - 弗兰克的巨大部分是消除包括的 “有秩序的清算机关” 监管机构可以通过这些关闭银行。 也许更象征性的, “沃尔克规则”禁止银行从事寻求自营交易的寻求利润的活动,也将被废除。 国会也可能通过控制其预算和管理来削弱新的消费者监管机构。 它也可能失去禁止其认为“滥用”的金融产品的能力,以及它收集消费者财务数据的能力。

期待意外

这不是对政府机构和共和党政府的“官僚主义”部分的攻击吗? 也许。 但在长期的竞选活动中,许多意想不到的事情发生在美国政治这个新的民粹主义阶段。

例如,共和党人与民主党人左派联手要求 恢复玻璃Steagall法案。 这是最重要的立法回应之一 导致大萧条的失败特别是在银行部门。 该法案的支持者相信,在1920s期间,银行在推动房地产和证券市场不可持续的繁荣方面发挥了重要作用。

Glass-Steagall阻止了商业银行进行不良贷款和投资,导致房地产市场泡沫。 它也阻止银行在证券市场低迷时期对证券进行投资,破坏其偿付能力,并阻止银行为购买证券提供贷款。

从鼓吹1930s规则的回归到拆除2008危机后的反应,需要一些思想上的飞跃。 然而这是特朗普的团队似乎已经采取的方向。

毫无疑问,市场已经有了 反应良好。 这应该没有人想知道。 随着法规的到来,银行降低了合规成本,并可以提高利润率。 金融业看到了美国新统治者的第一个声明,并喜欢它所看到的。

谈话

关于作者

Ioannis Glinavos,法律高级讲师, 威斯敏斯特大学

这篇文章最初发表于 谈话。 阅读 原创文章.

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