没有经济增长的资本主义如何能够建立更稳定的经济

没有经济增长的资本主义如何能够建立更稳定的经济

在有限的星球上,无止境的经济增长是不可能的。 还有很多证据表明在发达国家,GDP持续增长 不会增加幸福感.

回到1930,经济学家约翰梅纳德凯恩斯预测增长会 在一个世纪内结束 - 但他不清楚增长后的资本主义是否真的有可能。 今天,主流经济思想仍然认为增长是一个至关重要的政策目标 - 对资本主义经济的健康至关重要。 最后,人们仍然担心资本主义经济会在没有增长的情况下崩溃。

我最近发表 新的研究 这表明了另一种观点 - 经济增长后的经济实际上可能更加稳定,甚至会带来更高的工资。 它始于接受资本主义是不稳定的,即使在强劲和稳定的增长期间也容易出现危机 - 正如2007-08的巨大财务崩溃所表明的那样。

以往的研究 关于“后增长经济学”倾向于寻找一个难以捉摸的甜蜜点,经济稳定足够稳健以应对所有冲击。 但是,沿着这些路线进行理论研究并没有解决增长终止是否会使经济或多或少稳定的问题。

在这项研究中,我利用美国经济学家海曼明斯基的方法开发了一种新的数学宏观经济模型 金融不稳定理论。 他认为,由于经济繁荣时期鼓励借款人和贷款人逐渐变得鲁莽,所以资本主义制度预计会出现金融危机。 明斯基的工作在2008崩溃之前相当被忽视,但自那以后受到了越来越多的关注。

该模型包括一个银行部门,负责贷款企业利息。 这样,它可以解决这样的担忧,即资本主义的这个关键特征本身可能会创造对增长的需求。 (虽然金融的其他方面可以改革以适应后增长型经济,但很难想象没有债务和利息的资本主义。)该模型还包括一个具有动态工资的基本劳动力市场。

分析基于“复杂系统动力学”方法。 简单的假设结合起来,形成一个行为多样且不可预测的经济“非线性”模型。 这种方法对于全面了解实际经济体经历的波动,周期以及偶尔发生的危机至关重要。

在看结果时,我对是否存在“失控爆炸行为”感兴趣。 在一个稳定的情况下,产量(GDP)的增长围绕生产力的增长而波动。 但在不稳定的情况下,波动会越来越大,直到发生崩溃。

我运行了一些情景,其中生产力永远在增长(每年2%),有些情况下生产力停止增长。 结果表明,如果有的话,零增长的情景更可能保持稳定。

债务行为对稳定而言更重要。 根据明斯基的理论,越是迅速的企业试图通过波动来改变其债务水平,就越有可能出现危机。

结果显示,企业在经济上涨时不应该承担额外的债务,也不应该在临时下跌时参与任何恐慌引起的债务回报。 结果甚至表明,低负债波动性对稳定性的影响比整体债务水平更重要。

危机,什么危机?

从逐渐突然过渡到后增长型经济,我发现这两者都不会引发危机。 结果还表明,停止增长不会造成不平等的加剧。 相反,工人的利润份额实际上会增加。

最终,我的实验表明,转向稳定的后增长型经济 可以 在不破坏我们整个银行体​​系的情况下实现,同时保持贷款的正利率。

当然,必须对全球金融体系进行改革。 我发现结束增长会降低企业主的利润。 因此,如果资金流入国境相对容易,那么投资者可能会放弃增长迅速的发展中国家的后期国家。 此外,企业对于热衷于增长的股东表示支持,以此作为快速获取利润的手段。

谈话试图保护地球资源的环保主义者可能无法遏制资本主义的过度行为。 然而,先进国家的增长速度已经放缓,一些主流评论家和经济学家也是如此 现在预测 无论我们的环境政策如何,都将转变为后增长时代 - 这意味着对增长后经济学的研究是一个本身将会增长的领域。

关于作者

亚当巴rrett,EPSRC复杂性科学研究员, 萨塞克斯大学

这篇文章最初发表于 谈话。 阅读 原创文章.

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