认为看不见的手控制市场? 也许不会

认为看不见的手控制市场? 也许不会

虽然许多经济学家认为“看不见的手”理论会影响市场,但新的研究发现,破坏者已经将这种长期存在的概念 - 亚当史密斯在1759中引入 - 转向其头脑。

破坏者与人们可能期望的技术进步或创新没有任何关系 - 实际上,它更简单。 这是第三方中断交易关系。

与史密斯的理论相反,正是这个第三方,而不是不可观察的“看不见的手”,抓住了市场,以帮助货物的供需达到平衡。

'失控的火车'

研究人员解释说,当两个人从事贸易关系时,他们会彼此建立信任; 一个以特定价格向另一个提供货物,反之亦然。 但最终,由于这种信任和忠诚,两个人将相互给予优惠价格。

“这种交易与我们称之为'嵌入性'的社会学理论是一致的,这表明经济活动受到非经济因素的制约,”研究合着者肯尼斯弗兰克说,他是密歇根州立大学基金会社会计量学教授。

“但这可能会造成一列失控的火车。 什么能够阻止越来越大的偏好,越来越偏离市场平均水平? 最终,这两个人中的一个会质疑他们交易的价格。“

“随着人们来回交易商品或利益,价格可能会出错,最终有人必须对其进行监管。”

在那一刻 - 当寻找不同价格的诱惑引发 - 第三方介入并破坏交易关系。


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“该第三方可能会提供有竞争力的报价,并威胁到两个原始政党所参与的价格驱动,”合着者金融荣誉主席杰弗里•布斯说。 “随着人们来回交易货物或利益,价格可能会出错,最终有人必须对其进行监管。 那是第三方进来的地方; 它会让他们诚实。“

一旦第三方进入图片中以破坏原有的交易关系,就会形成一个新的交易伙伴关系,涉及新人和原始交易者之一。 Booth表示,以更优惠的价格留下的交易商将形成另一种合作关系 - 并可能调整价格以满足市场需求。

赫尔辛基的证券交易所

研究人员在观察和研究芬兰股票市场两年的社会和金融数据后发现了他们的发现。 他们解释说,总部位于芬兰的赫尔辛基证券交易所是一个理想的测试市场,因为它们可以打破在同一社区生活和工作的个人用户的数据和交易,从而彼此之间建立了私人关系。

“赫尔辛基的建立方式与纽约证券交易所非常相似,收集数据时,这是一个典型的人类市场,这意味着人们有着共享密切网络的联盟,”布斯说。 “通过这种方式,我们能够观察到贸易伙伴关系的长寿以及使他们面临风险的因素。”

而原始的研究,将出现在 理性与社会研究人员解释说,这与股市有关,其研究结果适用于金融界以外的日常生活 - 从房地产市场到当地农贸市场。

“这些调查结果对于你的经纪人为什么不能以与整体市场价格大不相同的价格获得当地市场的价格,以及通过使一些交易商与完全市场力量隔离来对市场崩溃的保护而产生影响,“弗兰克说。

研究人员还讨论了以伙伴关系为主导的高价格可以为即将发生的事情提供一个信号。

“你可以在任何看到商品或服务交换的地方看到这些动态,”Booth说。 “你会想知道为什么一个地方的价格比另一个地方的价格要高得多 - 并且很有可能在拐点处出现中断以使其恢复市场价值。”

来自奥卢大学和密歇根州立大学的其他研究人员为这项工作做出了贡献。

来源: 密歇根州立大学

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