冠状病毒真的可以引发经济衰退吗?

冠状病毒真的可以引发经济衰退吗? 冠状病毒似乎正在与美国经济及其12年牛市相撞。 AP Photo / Ng Han Guan

人们越来越担心新的冠状病毒会感染美国经济。

美国主要股市指数 公布其最大的两天跌幅 记录在案,抹去了前两个月的所有收益; 苹果和沃尔玛等公司已发出警告 COVID-19和疾病控制与预防中心的潜在销售损失 告诉美国人准备 疫情蔓延到美国,后果不明,但有潜在的“坏”后果。

最近,很多人问我 经济学家,这是我多年来未曾听到的问题:病毒真的能使全球和美国经济陷入衰退吗?或更糟? 更恰当地说,COVID-19是否会引发经济崩溃?

冠状病毒真的可以引发经济衰退吗? 奥克兰市政厅在1918年大流行期间被用作临时医院,每1人中有3人受到感染。 安德伍德档案馆/盖蒂图片社

病毒可以做什么

担心是可以理解的。 病毒是可怕的东西。 我已经阅读了有关基于 一些新病毒在全球传播 杀死数百万人,摧毁企业并几乎终结文明,直到英雄(无论是否胜任)在最后一刻遏制了文明。

虽然这些都是虚构的作品,但我们只需要回顾100年前,就可以找到未经检查的病毒可以做什么的真实例子。

由数百家创建、维护和提供物联网(IoT)全球开放标准的公司所组成的 1918-1919年的流感大流行也称为西班牙流感, 杀死至少五千万人 全球范围内,一些估计数字 高达100万。 在美国,每1人中几乎有3人被感染,有500,000人死亡。 即使对于那些幸存下来的人,也有很多病例 长期身体残疾.


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幸运的是,不利的经济影响是短暂的。 但是,在当今移动和互连的世界越来越多的情况下,有些人建议进行任何大规模的大流行 会更严重, 数万亿美元的成本.

迄今为止,冠状病毒的死亡人数非常少, 全球总计超过2,700在超过80,000例已知病例中-仅占3.4%。 几乎所有死亡病例都在中国,该病毒首次被发现。 快速采取行动隔离受感染的个人可能限制了传播。

然而,即使死亡率相对较低,经济仍然会受到影响。 这些经济影响可能以四种形式出现:来自中国的产品短缺,对中国的销售减少,基于对病毒的担忧和股价下跌造成的消费者支出下降。

让我评估它们各自的潜在影响,但请记住,它们都是相互关联的,仅其中一个下降就会影响其他。

产品短缺

由数百家创建、维护和提供物联网(IoT)全球开放标准的公司所组成的 美国进口超过500亿美元的产品 每年从中国来的东西,从智能手机和电视到服装和机器零件,应有尽有。 中国有病的人无法工作,这意味着他们无法生产产品。 该国其他地区的关闭也减少了产量。

中国产品供应的减少可能会减缓美国经济的某些部分,其中计算机和电子行业最脆弱。 例如,许多在美国销售的智能手机都在中国组装。 尽管美国零售商有一些库存,但如果大流行继续存在,则可能会出现短缺。

美国人已经开始看到一些影响:例如, 数十种药物 以及其他医疗产品,并且更长的等待时间,例如 自行车棋盘游戏.

现在说它会变得多么严重还为时过早,但是美国供应链对中国的依赖性是一个主要问题。 它显示了像冠状病毒之类的东西如何在现代经济中成为巨大的问题。

销售可能会受到打击

另一方面, 美国公司的产品销售额超过100亿美元 每年都会进入中国,其中最重要的技术是计算机芯片和大豆等农产品。

这些行业已经受到中国在第二次世界大战期间征收的关税的打击。 美中贸易战 最近两年 冲突中最近的解冻– 与中国的有限交易 –使美国工厂和农场的销售增长指日可待。

由于冠状病毒的爆发和 对中国经济的重大影响。 更多美国公司 现在很担心 关于他们在中国的销售情况。

消费者仍在消费

最终,最重要的是,消费者的消费推动了美国经济的发展, 约占70% 增长。 经济学家,政策制定者和交易员将密切关注这方面的措施,以帮助他们了解自己应该多么担心。

支出的大幅下降通常是 经济衰退的最直接原因 并经常预示着收入下降和失业率上升。 但是,由于担心,消费者也会减少支出,例如当他们看到交易员对华尔街感到恐慌时。 就是说,减少支出实际上并没有什么坏事发生,而这种由恐惧引起的紧缩压力可能会给现实世界带来后果,甚至引发衰退。

我们看到了这种情况 于2003年感染SARS病毒,导致全球700人死亡。 消费者对未来的信心下降,支出也下降,尤其是在耐用性产品(如电器,车辆和家具)上的支出。 幸运的是,跌势是短暂的,没有出现衰退。

尽管与冠状病​​毒相关的死亡已经超过了SARS造成的死亡,但消费者的信心尚未受到影响。 25月XNUMX日发布的最新数据显示了该数据 二月份继续上升,尽管步伐低于预期,并且是根据最近股市暴跌之前进行的一项调查得出的。 以及诸如零售的消费支出指标 还在增长,如果速度缓慢。

而且,该病毒可能会带来两个积极的抵消作用,这将促进消费者的消费。 一个是 降低利率 这已经发生,对于借钱买房或租车的人们来说,这将是一个可喜的消息。 第二个是 油滴 –最终是汽油–价格将意味着需要减少的油费。

因此,目前看来,与COVID-19相比,消费者更关注工作,收入和汽油价格。

冠状病毒真的可以引发经济衰退吗? 交易者开始担心冠状病毒爆发的经济影响。 斯宾塞普拉特/盖蒂图片社

股票的坎road之路

最后,让我们看一下对股票的影响。

一件事贸易商和投资者 绝对不喜欢是不确定性。 这就是我们现在所拥有的:没有人,甚至没有我,不知道疫情会变得有多严重,或者会对公司,消费者和经济产生何种影响。

在我们对病毒将传播多少以及遏制措施是否成功方面有了一个很好的认识之前,市场可能仍然不稳定。 道琼斯工业平均指数 下降了6.6% 在24月25日和XNUMX日,是有史以来最糟糕的跌幅, 结束牛市 持续了12年。

股市下跌可能会以多种方式影响实体经济,包括削弱消费者信心并减少其支出。

但是,就像一波坏消息可能使市场陷入混乱一样,乐观的原因也可能导致反弹同样快。

为影响和不确定性做好准备

目前,我们所有人–贸易商,公司,消费者–都必须面对不确定性,而不知道情况会变得多么糟糕。

我们所有人所能做的最好的就是监视局势并采取行动 预防其传播的预防措施 –并做好准备。

值得关注的一项关键指标是全球报告的新病例数趋势。 减少通常是病毒正在运行的征兆。 但是,在某些情况下跳跃可能会引起警报,尤其是如果增量很大的话。

与中国或其他受严重感染国家紧密联系的美国公司和行业可能会走上一条坎a的道路,但如果运气好的话,挑战将持续数周或数月,而不是数年。 只要美国消费者继续消费,经济就会继续扩张,几乎没有衰退的风险。 但是,如果股市进一步下跌,所有的赌注都可能消失。

关于作者

迈克尔·沃尔登(Michael Walden),教授兼推广经济学家, 北卡罗来纳州立大学

本文重新发表 谈话 根据知识共享许可。 阅读 原创文章.

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