现在价格已经差不多减半了 低于$ 60 /桶 这要感谢OPEC拒绝减产。 这意味着所有的成员国都在修改政府的开支政策。 而诸如 伊朗 和 委内瑞拉 面临即将到来的财政危机，阿拉伯半岛石油君主制的短期影响不大。
从长远来看，然而，他们对石油的依存度非常高带来比几乎是他们对手中的任何一个更为根本的挑战。
目前的现金状况
科威特，卡塔尔，沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国（阿联酋）等海湾地区大型碳氢化合物生产商已经获得了2014的大量财政盈余，受益于今年早些时候的高油价。 在这些国家之中 海湾合作委员会（GCC）仅巴林就出现了巨额赤字。
然而，未来还有困难：自从2000早些时候，随着支出承诺的增加，政府预算平衡的石油价格平均上涨了三倍以上。
据国际货币基金组织估计，现在盈亏平衡点高于当前巴林，阿曼，沙特阿拉伯和阿联酋的油价，科威特和卡塔尔现在也以目前的价格触及油价。
海湾地区保持平衡的油价（美元/桶）
IMF十月份2014 Steffen HertogSumber:
沙特阿拉伯，阿拉伯联合酋长国，科威特和卡塔尔拥有相当于几个年度预算的大量海外储备，为他们带来相当大的回旋余地。 巴林和阿曼这两个海外储备很少的国家，财政回旋的空间较小。 巴林 已经有了 政府债务超过GDP的40％。 它已经采取了一些紧缩措施，是该集团中唯一估计2013支出低于2012的国家。
然而，整个地区的政府都清楚，过去十年的快速增长是不能持续下去的。 在沙特阿拉伯的情况下，这种做法可能会在十年之内耗费资金，在其他情况下则可能耗费一到二十年的时间。
该90s先例
低油价和财政紧缩的最后一个时期从1980s中期延续到1990s晚些时候。 海湾国家政府通常首先削减项目和基础设施支出，尽可能地保护政府工资和公共服务，如教育和健康。 国家就业不仅受到保护，而且还在继续增长。 沙特阿拉伯几乎完全放弃了1990的资本支出，导致公共基础设施衰退，这只是在2000石油繁荣期间才得到解决。
补贴遵循相同的模式。 工业贷款预算受到挤压，工业用户的公用事业关税提高，而家庭补贴仍然受到保护 - 或者关税增长只针对较大（较富裕）的家庭。 再举一个沙特的例子，国家航空公司在1990早期增加了商业和头等舱的票价，但是保护了经济旅行者的补贴价格。
这种气候是很难的，但厂家承包商受到的影响最大，使数以万计的破产。 课程？ 大众权利就业，服务和补贴在政治上更比其他形式的消费敏感。
自那以后，海湾政策的基本参数没有改变。 如果有的话，流行的权利变得更强大，公民在声称他们时变得更有条理 - 与政治异议不同，支持加薪和国家就业或补贴改革的公共和私人抗议通常被容忍并且通常是有效的。 相比之下，私营企业因未能为国民提供足够的就业机会而面临越来越大的公众压力，因此再次使其有可能成为财政削减的首要目标。
新的财政模式
即使油价回升，情况也是如此：目前的支出将不断上涨，以适应越来越多的工作年龄公民，其中许多人将继续在政府工作。 为了遏制阿拉伯春季式的政治危机，支出也可能不得不上涨。 这一切意味着资本支出将不得不下降。
这可能迫使政府缩小甚至停止一些大型项目，包括为卡塔尔2022世界杯计划的一些基础设施。 从长远来看，甚至有必要的基础设施支出被挤压的危险，就像在1990s中较不富裕的海湾国家那样。 这反过来可能会危及该地区的战略 多样化 减少对石油的，从而有针对性地一切从石化和采矿航空和旅游业的依赖。
由于海湾经济体特别严重依赖国家支出，这些减少将影响经济增长。 从短期来看，这将主要影响经济部门，取决于国家项目支出。 在中长期高收支平衡价格中，通过当前支出的逐渐增加锁定，可能导致地方性赤字。 在这种情况下，即使是当前的支出也需要稳定，并可能下降以平衡账面，这意味着消费经济也会停滞不前。
作为政策机遇的财政约束
就像在1990中一样，石油价格的下跌已经引发了新一轮改革辩论的迹象。 即使在科威特，整个地区的改革落后，政府现在是 公开辩论 需要进行财政改革。
一项必要的改革是减少对国内能源的补贴。 通过全球比较，能源价格独特低，导致大规模过度消费。 阿布扎比 增加 电力和水费在去年11月，尽管外国居民首当其冲。
估计海湾能源补贴占GDP的％
IMF，2011数字
另一种选择是私有化非必要的公共资产，即 已经在计划中 在阿曼。 缺点是股票市场估值很可能在最需要收益的时候被压低。 航空，重工业，电信和银行业的上市公司也是海湾合作委员会多元化战略的核心工具，因此统治者不愿意出售它们。
海湾国家也可能增加私营部门雇用更多公民的压力。 然而，这将是难以实施的，而本地劳动力市场仍然为低成本移民劳工 - 海湾经济模式的核心板块开放。
其他痛苦的改革？
虽然IMF 一直在说 该海湾国家需要成为石油较少依赖公共支出在过去的几年30，税收仍然是一个政治诅咒。 没有一个政府管理的1990s紧缩时期推出任何实质性的税制改革。 一种用于GCC全增值税计划 仍然在冰上 尽管多年来的辩论。
现代税收制度需要很长时间才能建立起来。 而且由于这些经济体如此依赖于国家支出，私营部门在多大程度上有自己创造收入的能力尚不清楚。 同样重要的是，引入基础广泛的税收可能会引起海湾统治者企图避开的企业和普通民众的政治主张，直到为时已晚。
总之，目前的石油价格下跌不会对海湾地区的稳定构成直接威胁。 即使在巴林和阿曼的情况下，他们更富有的邻国也可以通过拨款和贷款来防止政治上不受欢迎的经济崩溃。 而当他们的海外储备枯竭的时候，他们仍然可以通过发行可以强化当地银行接受的债务来耽搁不可避免的事情。
然而，最终政府支出和经济增长将放缓，甚至逆转。 政策的重点将转向更痛苦但必要的改革，这可能仍然可以太少太迟避开财政危机逐渐转向。 而作为现实终于开始赶上世界的一部分，其区域和全球力量看起来可能下降。
关于作者
斯特芬赫托格是伦敦政治经济学院政治Science.Steffen副教授一直致力于研究海湾地区和中东地区的比较政治经济学超过了十年，与多家本地及国际institutions.He的工作是作者沙特官僚主义，“王子，经纪人和官员：石油和国家沙特阿拉伯”。
由此作者：
王子，经纪人和官僚：石油和沙特阿拉伯的国家
由Steffen Hertog提供。
In 王子，经纪人和官僚沙特阿拉伯迄今政治经济最彻底的治疗，斯特芬赫托格揭示的半个世纪中的精英竞争和率性前如何塑造今天的沙特国家，并反映在其政策的无尽的历史。 外商投资改革，劳动力市场国有化和加入WTO的案例研究表明这种油资设备如何帮助在一些政策领域迅速成功的决策，但在其他生产协调和监管失灵。
