美国经历过多次温和通胀，期间不时出现恶性通胀和通货紧缩，每一次都对经济和社会产生了深远影响。 20世纪，美国经历了严重的通货膨胀时期，特别是在第一次世界大战和第二次世界大战等重大战争期间和之后。 战后时期，由于政府支出增加和商品需求旺盛，经济经常过热，导致通货膨胀。
最引人注目的通货膨胀时期发生在1970世纪1980年代和13.5年代初期，这一时期的特点是滞胀，即经济增长停滞和通货膨胀高企。 在此期间，通货膨胀率在1980年达到XNUMX%的峰值，主要是由石油价格冲击和宽松的货币政策推动的。 对此，保罗·沃尔克（Paul Volcker）担任主席期间，美联储大幅收紧货币政策，导致经济严重衰退。
自1980世纪2年代以来，美国的通胀一直相对较低且稳定，这主要得益于货币政策的变化以及对通胀动态的更多了解。 美联储采用 2008% 的通胀目标，认为该目标与健康的经济增长相符。 然而，19 年金融危机的后果以及最近的 COVID-21 大流行带来了新的通胀挑战，引发了关于 XNUMX 世纪管理通胀的适当目标和措施的辩论。
美联储的艰巨任务
美联储2%的通胀目标不仅是为了维持物价稳定，也是为了促进就业最大化。 然而，美联储最近推出了一种新的货币政策方法，称为“平均通胀目标”框架。 这一新框架旨在通过允许通胀率在低于 2% 的时期后一段时间内适度高于 2% 来实现价格稳定和就业最大化。
至少可以说，考虑到近年来充满挑战的环境，美联储的任务是艰巨的：
劳动力市场紧张
劳动力市场的紧张可归因于近年来人口结构的显着变化。 一个关键因素是自二战后婴儿潮时代以来出生率急剧下降，导致进入劳动力市场的人数减少。 由于进入劳动力市场的年轻人越来越少，可用的劳动力供应受到限制。
此外，反移民政策造成的移民放缓进一步加剧了这种情况。 从历史上看，移民在填补劳动力缺口和促进劳动力增长方面发挥了至关重要的作用。 这些人口变化凸显了寻找充足劳动力供应所面临的挑战，这对企业、经济增长和通货膨胀都有影响。
供应链中断
多年来优先考虑外包和实施及时库存做法的新自由主义政策，加上全球大流行，造成了一场完美风暴，导致供应链中断和通胀压力。 在新自由主义政策的推动下，对制造业成本削减和效率的强调导致了国内制造能力的空心化。 这种对全球供应链的过度依赖使各行业在疫情爆发时变得脆弱，导致生产和分销中断。
大流行引发的封锁和限制进一步加剧了供应问题，工厂关闭，运输网络中断。 这些供应链中断以及对某些商品和材料的需求增加导致供应短缺和生产成本上升，最终加剧通胀压力。 这些因素的汇集凸显了经济政策、全球事件及其对供应和通胀的影响之间复杂的相互作用。
未能正确制定预算
过去四十年未能充分投资基础设施支出已达到临界点，需要增加支出。 基础设施项目投资不足，导致维护和维修积压，导致公共基础设施整体质量下降。
基础设施支出突然激增，加上长期支出分布不充分，产生了通胀压力。 这凸显了基础设施支出延迟的后果以及战略规划和逐步实施以减轻对价格和通胀影响的重要性。
抑制未来价格上涨的预期
通货膨胀最重大的风险在于消费者和企业对未来购买和定价的预期。 逐年（长期）而不是逐月（短期）报告通胀可能会导致对实际通胀趋势的误导性看法。 这可能会导致消费者和企业的预期扭曲。 当每年报告通货膨胀时，它可能无法准确反映每月的价格波动，从而导致错误的决策。 因此，如果消费者和企业根据这些扭曲的预期做出购买和定价决策，可能会加剧通货膨胀。
美联储(Fed)最近决定暂停本月加息，同时表明未来可能加息，可以被视为管理通胀预期的尝试。 这种喋喋不休的做法是必要的，因为媒体通常无法准确报道通胀新闻。
媒体如何鼓励未来的通货膨胀
在通货膨胀较高的时期，例如 2022 年经历的时期，政治家和媒体呈现和解释通货膨胀数据的方式可以显着影响公众的看法，进而影响价格预期。 当逐年报告通胀时，通常可以描绘出持续且高通胀的景象，主要是如果基期（上一年）的特点是价格低廉，例如在经济衰退或经济衰退时期。通货紧缩。 虽然这种方法提供了价格变化的长期视角，但有时可能会给当前的通胀趋势带来误导性的印象，特别是在通胀开始消退的情况下。
另一方面，月度通胀数据可以提供通胀形势的最新概况，捕捉同比数据中可能不那么明显的近期变化。 如果通胀率开始下降，这将在逐月数据中更加明显地体现出来。 然而，当媒体和政界人士不报道或强调这些月度数据时，公众可能会继续认为通胀持续走高，从而加剧通胀预期，并可能加剧局势。
从 11 个月前开始，通货膨胀率大幅下降。 由于媒体没有报道这种急剧下降，普通人不会意识到这一点。
因此，对于那些向公众传达通胀数据的人来说，必须提出平衡的观点，纳入短期（环比）和长期（同比）的观点。 这种方法可以帮助公众更好地了解通胀动态，减少错误信息和不必要恐慌的风险，最终有助于更稳定的价格预期。
该报告于 2023 年 XNUMX 月播出并发布。有点晚了，但总比没有好。
关于作者
罗伯特·詹宁斯 (Robert Jennings) 与妻子玛丽·T·拉塞尔 (Marie T Russell) 共同出版了 InnerSelf.com。 他曾就读于佛罗里达大学、南方技术学院和中佛罗里达大学，研究房地产、城市发展、金融、建筑工程和基础教育。 他是美国海军陆战队和美国陆军的成员，曾在德国指挥野战炮兵连。 在 25 年创办 InnerSelf.com 之前，他在房地产金融、建筑和开发领域工作了 1996 年。
InnerSelf 致力于分享信息，让人们在个人生活中做出有根据和有见地的选择，造福大众，造福地球。 InnerSelf 杂志已经出版 30 多年了，无论是印刷版 (1984-1995) 还是在线版 InnerSelf.com。 请支持我们的工作。
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