了解金钱、误解以及通往繁荣之路

: By Robert Jennings，InnerSelf.com

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在这篇文章中：

什么是联邦赤字？为什么人们会误解联邦赤字？
为什么过时的金钱观念仍然主导着公众舆论？
现代货币创造是如何运作的？为什么它不是一种理论？
为什么偿还所有联邦债务对现代经济来说并非明智之举。
赤字在应对气候变化等未来挑战中扮演什么角色？

了解金钱、误解以及通往繁荣之路

作者：罗伯特·詹宁斯，InnerSelf.com

为什么“赤字”这个词会让民众和政客都感到不寒而栗？它给人一种不祥之感，就像未偿还的信用卡账单失控般不断累积。但如果我们对联邦赤字的很多看法不仅是错误的，而且具有危险的误导性呢？如果我们能把联邦赤字看作是潜在的投资工具，而不仅仅是迫在眉睫的财政负担，又会怎样呢？

联邦赤字问题被严重误解。政客们利用赤字问题来推行损害选民利益的议程。这种误解的根源在于与金本位制相关的过时的19世纪经济理念、过时的法律以及早已不复存在的银行体系。然而，这些误解依然存在，并以阻碍进步的方式影响着政策和公众舆论。现在是时候将我们的关注点从对赤字的恐惧转移到追求经济正义上，让公平公正的政策优先于误导性的赤字叙事。

货币简史

货币的演变历程始于物物交换制度的早期形式，当时以谷物、牲畜或贵金属等商品作为交换媒介。公元前600年左右，古代吕底亚发明了铸币。铸币通过提供统一的价值衡量标准规范了贸易，但其对金银等稀缺金属的依赖往往限制了经济增长。纸币的出现标志着货币发展的一个重大飞跃，纸币最早在中国唐朝时期出现，后被欧洲采用。纸币的出现促进了更大规模的贸易，并推动了以贵金属储备为支撑的银行体系的发展。

20世纪，随着法定货币的出现，货币体系的演变仍在继续。法定货币不再以实物商品为支撑，而是由政府的权威所担保。1971年金本位制的最终废除巩固了这一转变，使现代经济得以突破有限资源的限制。如今，货币日益数字化，电子交易和加密货币正在重塑价值的存储和交换方式。这一发展历程反映了人类对更高效、更灵活的系统以支撑复杂且相互关联的经济体系的日益增长的需求。今天的货币被称为法定货币。

我们为什么拥有并需要法定货币

法定货币，本质上是一种不以黄金或白银等实物商品为支撑的货币，一直是现代经济稳定的基石。但要理解我们为何需要法定货币，我们首先必须回顾过去，那时经济体依赖硬通货，全球金融体系饱受经济繁荣与衰退周期的困扰。

在1913年美联储成立之前，美国经济充斥着不受监管的银行业和过度投机，如同坐过山车一般。繁荣时期往往伴随着由土地、铁路或大宗商品投机泡沫推动的快速经济增长，随后便是灾难性的崩盘。

以1837年金融恐慌为例，这场金融崩溃是由投机性贷款行为和信贷紧缩引发的。银行大规模倒闭，企业破产，国家陷入长达数年的严重萧条。再看看1873年的金融恐慌，铁路投机泡沫引发了全球性萧条。随后是1907年的金融恐慌，股票和信托的投机狂潮导致银行大面积倒闭，几乎使整个美国金融体系崩溃。

这些周期并非异常现象，而是常态。问题在于对与黄金和白银挂钩的硬通货的依赖，这严重限制了政府和银行应对危机的能力。经济繁荣时，货币供应量无法相应扩张以匹配增长。经济崩溃时，也没有任何机制可以注入流动性并稳定体系。

美联储的成立旨在整顿这种混乱局面。它的职责是管理货币供应、在危机时期提供流动性并稳定银行体系。理论上，这家中央银行可以通过扮演最后贷款人的角色，防止经济繁荣与萧条周期中最严重的过度波动。

但理论与实践并非总能一致。美联储早期在20世纪20年代经济过度繁荣时期就面临了第一次重大考验。第一次世界大战后的时期，信贷和投机性投资激增，尤其是在股市。美联储未能识别并遏制这种危险的投机行为。相反，它维持低利率，助长了最终在1929年华尔街股灾中破裂的泡沫。

危机爆发后，美联储的做法加剧了问题。它非但没有扩大货币供应量以稳定经济，反而允许货币供应量大幅收缩。这种被称为通缩螺旋的收缩加剧了大萧条，导致失业率飙升至前所未有的水平，并造成了广泛的苦难。

美联储为何采取这种做法？部分原因是其仍然坚持金本位制。央行受到维持黄金储备的约束，这限制了其向经济注入资金的能力。此外，它还需要更多的经验和工具来充分理解自身的作用。当时的中央银行制度尚处于起步阶段，美联储领导人不愿偏离当时的传统观念。

大萧条的混乱凸显了与黄金挂钩的货币体系的局限性。1933年，在富兰克林·罗斯福的领导下，美国放弃了国内交易的金本位制，迈出了走向法定货币的重要一步。这使得政府和美联储能够根据需要增加货币供应量，从而实施更加灵活和响应迅速的经济政策。

二战后，布雷顿森林体系将国际货币与美元挂钩，而美元仍然以黄金为支撑。但到了1971年，在尼克松总统的领导下，美国放弃了金本位制，开启了现代法定货币时代。这一转变使得各国政府和中央银行能够摆脱实物储备的束缚，更好地管理经济。

法定货币并非完美无缺，但它确实带来了更加稳定和可预测的经济管理。美联储曾是一个初创机构，还在努力理解自身的角色，如今却在确保金融稳定方面发挥着核心作用。通过根据需要扩大或收缩货币供应量，美联储能够应对危机、抑制通货膨胀并促进经济增长——这些在金本位制时代是不可想象的。

教训显而易见：将货币与实物商品挂钩或许会让人感觉安全，但这却是经济灾难的根源。负责任地管理法定货币，不仅是一种便利，在复杂现代的经济体系中更是必不可少。

19世纪的思维方式在21世纪的经济中

联邦赤字之所以令人担忧，是因为许多人仍然用19世纪的视角看待这个问题。在那个时代，货币与黄金、白银等有形资产挂钩，从而形成了一种稀缺心态。政府只能支出与其拥有的实物储备相匹配的资金，这进一步强化了货币有限的观念。

这种基于稀缺性的理念塑造了美国早期的债务和赤字法律。政客们担心破产，强调预算平衡，因为黄金储备过剩会动摇经济。在受制于物质限制的世界里，这些理念是合理的，但在当今经济中却行不通。许多人和政客仍然把货币与黄金挂钩，导致他们对赤字和债务的担忧早已过时。

最常见的误解之一是将联邦赤字与家庭债务相提并论。政客们经常声称，政府需要像家庭在资金短缺时一样“勒紧裤腰带”。虽然这种类比看似合情合理，但却完全错误。

与家庭相比，发行本国货币的政府（例如美国）必须拥有资金。它们创造货币来资助各项计划、支付账单和管理经济。真正的问题不在于它们是否有能力支出，而在于支出如何影响劳动力、原材料和基础设施等资源。

赤字远非天生有害，它们往往代表着经济投资。对基础设施、医疗保健或教育的投入能够创造就业机会、刺激经济增长并提高生活质量。历史上，像罗斯福新政这样的项目就部分依靠赤字融资，并取得了巨大的成效。

然而，财政赤字却经常被用来为紧缩措施辩护。那些高喊“债务负担沉重”的政客，往往一边鼓吹削减社会福利项目，一边又为富人减税。这种论调服务于一个特定的目的：维护不平等，巩固权力集中。

引入现代货币理论（MMT）

尽管名为“现代货币理论”，但它并非一种理论——它描述的是主权经济体中货币的运作方式。现代货币理论解释说，像美国这样发行本国货币的政府无需借贷或征税即可支出。相反，它们根据需要创造货币，并通过税收来控制通货膨胀和重新分配财富。

批评者常常认为现代货币理论（MMT）过于激进或未经检验，但它实际上反映了现代经济的运行方式。例如，在新冠疫情期间，美国政府投入数万亿美元用于发放刺激支票、失业救济金和小企业贷款。这些支出并没有导致国家破产，反而帮助稳定了危机中的经济。

现代货币理论（MMT）的关键洞见之一是，赤字并非人们通常理解的那样重要。政府支出的绝对限制并非资金，而是资源。假设经济体存在失业工人、闲置工厂和基础设施落后等问题，那么赤字支出可以在不引发通货膨胀的情况下，将这些资源用于生产性用途。

只有当需求超过供给时，通货膨胀才会成为问题，但即便如此，政府也有应对之策。例如，税收可以在不削减重要项目的情况下，减少过剩需求并抑制通货膨胀。

在2008年大衰退期间，美联储采取了前所未有的措施来稳定银行体系，防止出现可能堪比大萧条的崩溃。它将利率降至接近零的水平，降低了借贷成本，刺激了经济活动。此外，美联储还推出了大规模流动性计划，包括问题资产救助计划（TARP）和量化宽松（QE）。这些措施通过购买政府债券和陷入困境的银行的不良资产，向金融市场注入了数万亿美元，确保它们拥有足够的资本继续运营和放贷。

与大萧条时期美联储允许货币供应量收缩不同，在大衰退期间，美联储采取的措施大幅扩张了货币供应量。这一干预措施稳定了银行体系，并恢复了企业和消费者的信心。美联储通过直接应对流动性危机和为濒临破产的机构提供支持，防止了破产和裁员的连锁反应。这些大胆的举措虽然颇具争议，但被认为阻止了经济衰退演变成另一场旷日持久的经济灾难。

如果获得国会授权，美联储可以立即偿还国债而不会引发通货膨胀，因为产生国债的支出已经注入经济。国债代表着过去在基础设施、军事、医疗保健和其他公共服务方面的支出，这些支出通过企业和个人流通。

由于这笔资金已是现有货币供应的一部分，偿还债务不会向经济注入新的资金或增加需求，而这两者通常是引发通货膨胀的因素。这种机制凸显了美国等主权货币发行国的独特地位，它们可以根据需要创造货币，而无需像家庭或企业那样受到诸多限制。

然而，完全消除国债是不明智的，因为国债在现代经济中发挥着至关重要的作用。美国国债被认为是全球最安全的投资之一，为个人、机构和外国政府提供稳定的价值储存手段。

它们为私人贷款利率提供低风险基准，从而支撑金融体系，促进经济稳定和增长。虽然人们常常担忧债务利息支付，但这些支付可以由美联储直接处理，而无需增加债务。这种方法既能保留债务市场的优势，又能消除对债务成本的不必要担忧，确保经济在不受错误紧缩政策约束的情况下继续平稳运行。

来自的见解无中生有

In 无中生有罗伯特·霍克特和亚伦·詹姆斯在此基础上进一步阐述，认为货币应该被视为一种公共事业。他们主张，联邦赤字并非需要解决的问题，而是创造集体财富的工具。

作者建议美联储发挥更积极的作用，直接为稳定通胀和通货紧缩的公共项目提供资金。这种方法可以绕过过时的私人市场借贷机制，这些机制往往以牺牲公众利益为代价，使金融精英阶层获利。

例如，在经济低迷时期，美联储可以像财政部在疫情期间发放刺激支票那样，直接向民众发放补贴。这将向最需要资金的经济领域注入资金，在支持家庭和小企业的同时，提振需求。

反之，在通货膨胀过度时期，美联储可以通过减少支出或增加税收来抑制经济过热。霍克特和詹姆斯认为，这些工具提供了一种灵活且民主的方式来管理经济周期，而无需诉诸紧缩政策或导致严重的经济衰退。

为什么公众难以理解

如果现代货币创造如此简单明了，为什么这么多人会误解它？答案在于教育、媒体和心理学。

几十年来，经济学教育一直侧重于过时的模型，教导学生将货币视为有限资源。这种方法强化了家庭债务的类比，掩盖了法定货币的现实。

媒体报道将赤字描绘成危机，加剧了这个问题。标题大肆渲染“创纪录的债务水平”，却不解释这些数字在法定货币体系下毫无意义。耸人听闻的报道固然能吸引眼球，但也扭曲了公众的认知。

政客们利用这些误解来推行他们的政治议程。他们将赤字描绘成危险的，以此为由削减医疗保险、社会保障和公共教育等项目，同时保护企业补贴和富人的税收优惠。

最后，还有一道心理障碍：恐惧。巨额数字——数万亿美元——令人难以理解，对未知的恐惧使人们倾向于选择诸如紧缩政策之类的简单解决方案。这种情绪反应使得政客更容易操纵舆论。

为什么赤字无关紧要

对赤字的过度关注转移了人们对真正重要问题的注意力：经济公平。赤字是工具，而非威胁；它们的价值在于它们能够取得的成就。

投资于公共产品——例如医疗保健、教育和可再生能源——可以创造一个更加公平和可持续的经济。这些投资往往能够通过促进经济增长、减少不平等以及应对气候变化等紧迫挑战来收回成本。

真正的危险不在于赤字，而在于投资不足。对关键需求的投入不足会加剧不平等，扼杀创新，并使子孙后代无法应对未来的挑战。

通货膨胀常被视为赤字支出的风险之一，但只要采取正确的措施，它是可以控制的。政府可以通过对过度财富征税、监管市场和确保公平工资来控制通货膨胀，而不会损害普通民众的利益。

要打破赤字迷思，我们需要一场文化变革。教育至关重要：学校、大学和公共论坛必须普及现代货币创造的真相。媒体应优先考虑准确性而非耸人听闻，帮助公众理解赤字的运作方式以及赤字本身并非有害的原因。

在政治上，选民必须要求领导人优先考虑公共投资而非财政紧缩。这意味着要摒弃危言耸听的言论，支持利用财政赤字来创造一个更公平、更繁荣的社会的政策。

公众在推动透明度和问责制方面也发挥着作用。赤字应该服务于公共利益，而不是私人利益。一个强大而民主的美联储，正如……所设想的那样。 无中生有可以确保货币创造惠及所有人。

接受金钱的现实

联邦赤字并非我们一直以来所认为的可怕怪物。它们是强大的工具，如果运用得当，可以改善社会。通过了解现代货币创造机制并摒弃过时的迷思，我们可以拥抱一个公共投资驱动进步、公平和可持续发展的未来。

未来的挑战十分严峻。气候变化正在加剧极端天气事件的发生频率和强度，导致经济灾难和大规模人口流离失所。海平面上升、长期干旱和灾难性风暴威胁着整个地区的稳定，造成粮食和水资源短缺，并引发大规模移民。

与此同时，由于无力承担不断攀升的灾害成本，保险市场面临崩溃，社区和个人也因此日益脆弱。受全球旅行和环境变化的影响，新的流行病愈演愈烈，对本已捉襟见肘的医疗系统和经济构成了额外的威胁。

应对这些相互关联的危机，需要各国政府转变思路，从服务于富裕精英的利益转向优先考虑全体人民的需求。现行体制往往受游说和金钱影响，无法充分应对这些挑战的规模。

对可再生能源、全民医疗保健和韧性基础设施的公共投资对于保护弱势群体和稳定经济至关重要。为实现这一目标，治理必须更加包容、透明，并以集体福祉为中心，确保资源用于最需要的地方，而不是加剧不平等。我们只有重新调整优先事项，才能应对21世纪的生存威胁。

现在应该把金钱视为一种可能性，而不是一种限制——一种为所有人创造更美好世界的途径。问题不在于我们是否有能力采取行动，而在于我们是否有能力不采取行动。

关于作者

罗伯特·詹宁斯 罗伯特·罗素是InnerSelf.com的联合出版人，该平台致力于赋能个人，并促进一个更加紧密联系、更加公平的世界。作为美国海军陆战队和美国陆军的退伍军人，罗伯特拥有丰富的人生阅历，从房地产和建筑行业到与妻子玛丽·T·罗素共同创建InnerSelf.com，他将这些经历融入到对生活挑战的务实而深刻的思考中。InnerSelf.com创立于1996年，旨在分享真知灼见，帮助人们为自己和地球做出明智而有意义的选择。30多年来，InnerSelf始终致力于启发人们的思考，赋予他们力量。