油价将如何影响经济 2 27 
油价飙升。 存在Shutterstock/节日

入侵乌克兰 世界经济正处于一个微妙的时期,世界经济刚刚开始从 COVID的蹂躏. 俄罗斯的战争现在可能会产生深远的经济后果,因为金融市场暴跌, 油价飙升.

甚至可以与 1973 年进行令人担忧的比较 赎罪日战争 中东,导致石油危机。 这震撼了世界经济 基金会 并表示结束 经济繁荣 它为减少失业和提高生活水平做出了巨大贡献。

今天的世界经济比当时大得多,但它一直 增长更慢 近几十年来。 在过去的两年里,这场流行病给我们带来了沉重的打击,各国政府被迫花费巨资来救助自己的经济。

现在,尽管有一些复苏的迹象, 风险 高通胀和低增长的情况依然存在,巨额债务限制了许多政府的干预能力。

经济前景疲软的关键是能源成本上升和供应链持续中断——乌克兰危机将使这两者变得更糟。 俄罗斯是欧盟最大的天然气和石油供应国,更高的能源成本意味着更昂贵的运输,影响各种货物的流动。


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但也许世界经济面临的最大风险是一场旷日持久的危机可能使世界陷入 滞胀,高通胀和低经济增长的结合。 这是 1973 年石油危机之后的一个关键问题,但许多经济学家希望这个问题已经成为历史,最近两次的价格相对较低且稳定 几十年.

生活成本可能会恶化

高通胀和不断上升的通胀将加剧已经影响到许多消费者的生活成本危机。 这也给在过去两年大流行病期间一直向经济注入资金的中央银行带来了困境。

大多数人现在正计划逐步取消这一 SUPPORT 同时逐步提高利率以抑制通货膨胀。

但这将进一步削弱经济——特别是如果通胀继续加速,央行对利率大幅上升做出反应。 在 1970 年代危机期间,美国联邦储备委员会 将利率提高至 10% 到 1978 年,造成了严重的经济衰退。 次年在英国,英格兰银行利率达到 17%,导致经济急剧下滑。

通胀压力将在 2022 年年中缓解的希望现在看起来很乐观。 俄罗斯和乌克兰是世界上最大的出口国之一 小麦 许多人(尤其是欧洲)依赖俄罗斯的石油和天然气,因此能源和食品价格可能会继续进一步上涨。

重要的不仅仅是通货膨胀率,还有人们对它会进一步上升的预期。 这可能引发“工资价格螺旋”,人们要求更高的工资来弥补更高的生活成本,迫使公司进一步全面提高价格以支付工资上涨。 然后中央银行被迫将利率提高得更高。

通货膨胀还意味着政府支出的实际价值可能会下降,从而降低公共服务水平并挤压公共部门的薪酬。 如果公司担心他们无法提高价格来弥补更高的工资,他们可能会倾向于削减劳动力,从而导致更高的失业率。

下跌的股票

尽管中央银行一直在向金融市场注入大量资金以帮助稳定疲软的经济,但其中一个影响是股市在过去十年中仍然非常活跃,上涨了近 每年XN​​UMX% 一般。

今年以来股票已经开始下跌 央行 宣布他们将解除这种支持,自乌克兰遭到袭击以来,市场进一步下跌。 如果滞胀再次出现,央行将不得不更快地减少支持,而经济放缓将打击企业利润并进一步压低股价(尽管能源股会上涨)。 这反过来又会降低投资和商业信心,导致新工作岗位减少。

对于许多持有股票或其他资产的人来说,价格上涨往往会导致“财富效应”,即人们对花钱(和借款)更有信心,尤其是在大件商品上。 因此,疲软的市场将影响经济增长,以及许多人所依赖的养老金计划的可行性。

因此,尽管俄罗斯袭击乌克兰的政治和人类后果存在很大不确定性,但世界也应该为严重的经济后果做好准备。

欧洲很可能在任何经济风暴的道路上走在第一位,部分原因是它对俄罗斯能源供应的依赖程度更高,但也因为它在地理位置上接近于一场战争。

在美国,任何经济困难都可能进一步削弱拜登政府并支持孤立主义、美国优先的观点。 与此同时,全球联盟 俄罗斯和中国 可以进一步加强两国经济,超越制裁的任何影响,并加强他们的军事和经济影响力。谈话

关于作者

史蒂夫·希弗雷斯,市政治经济研究中心名誉研究员; 财经新闻学教授,2009-2017, 伦敦大学城市学院

本文重新发表 谈话 根据知识共享许可。 阅读 原创文章.

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