银行可能仍然通过将活动转移到影子银行来逃避监管。 这个系统已经成为金融领域的一部分，但它提供了将投资者和投资分开的产品，使得评估风险和价值变得更加困难。
缺乏透明度会增加我们整个金融体系的风险，使其容易受到导致2008全球金融危机的冲击类型的影响。 目前的例子就是所谓的 “定制的部分机会” 由影子银行提供。 这与臭名昭着的债务抵押债券相似，是由数以千计的抵押贷款组成的一揽子抵押贷款，其中一些是次贷危机，主要是因为全球金融危机。
影子银行由对冲基金，私募股权基金，共同基金，养老基金和捐赠基金，保险和财务公司组成，没有明确的公共流动性和政府的信用担保。 影子银行通常位于管理不善的离岸金融中心。
在全球金融危机爆发之前，影子银行部门负责处理证券化资产融资的大部分，使受监管银行的风险承受能力超出限制。
至今，影子银行继续为实体经济融资做出重大贡献。 例如， 根据金融稳定委员会在2013影子银行资产中占25总金融系统资产的百分比。 银行资产年均增长率（2011-2014）为5.6％，影子银行业务增长为6.3％。
2010和2014的影子银行资产国家份额比较显示，中国从2％上升到8％的幅度最大，而美国则以40％左右保持影子银行市场的主导地位。
私营部门担保帮助影子银行应对全球金融危机的失败可以追溯到信用评级机构，风险管理者和投资者低估尾部风险。 信用评级机构 缺乏透明度，当谈到解释他们的方法（通常被伪装成“商业信心”）时，继续使第三方难以检查评估。
在2008的全球金融危机之前，低价信贷的过度供应也造成了风险。 这是因为投资者高估了私人信贷和流动性提升的价值。
现在监管机构面临的主要挑战之一是制定规则和标准，要求影子市场保持足够的流动性，以对风险足够敏感。 然而，如果投资者和金融中介机构未能发现新的风险，资源较少的监管机构就不太可能取得成功。
提高资本要求可能会限制金融中介机构扩大风险活动的能力，尽管监控整体银行杠杆率可能会更好。 这是因为在存在被忽视的风险的情况下信用评级不能被依赖。 同样，监管受监管银行对影子银行的暴露程度或未经检验的金融创新也可以成为监管机构的一部分。
但仍然存在一个重大问题，不可能通过任何规定来解决。 监管的目的是在密切监督和允许金融创新的空间之间取得良好平衡，因为多样性的丧失可以创造更强的传播渠道，并可能使金融体系面临更大的系统性风险。
太少的监管鼓励过度的风险承担，而过于严格的监管势必会扼杀为经济提供生命线的金融部门。 在一个充满活力的全球金融部门中，取得如此良好的平衡几乎是不可能的。
巴塞尔协议在金融危机后成立的加强监管，将继续在帮助管理这样的系统性风险方面发挥关键作用。 例如，法规可以收集对宏观审慎监管有用的数据，采取行动减少各种风险，并保持对实地趋势的警觉。
作为其中的一部分，监管机构需要注意影子银行的趋势，以确保透明度。 然而，这个行业的性质，长期的连锁店和多重对手方的财务义务不明确，将继续使监管者的工作非常困难。
关于作者
Necmi K Avkiran，银行和金融副教授， 昆士兰大学
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