伏都教经济在共和党的税收计划中复出

伏都教经济在共和党的税收计划中复出

共和党人在国会 最近发布 他们的税收计划的更多细节,他们说这将促进经济增长和 减轻负担 对中等收入家庭。 他们希望 将法案通过法律 圣诞节。

现实是, 建议削减,它们带有价格标签 高达1.5万亿美元 十多年来,会提供 最大的缓解 对公司和富人。

简而言之,这个计划反映了思想 供给面经济学,据说给高收入者减税可以带来更多的商业投资。 这个理论认为,降低富人和公司的税收,促成一个仁慈的循环,最终导致更高的工资和更强劲的经济。

我已经在二十年的时间里从事广泛的经济政策议题,包括税收。 过去的变化证据表明,税收计划对增加商业投资或帮助工人几乎没有作用。 反而会增加贫富差距,同时造成巨额财政赤字。

供应方面,简而言之

共和党人近来并不经常使用“供给方经济学”这个词,这个词被人们贬斥为“涓滴“ 甚至 ”巫术“经济学 - 后者无非是前总统老布什。

相反,共和党人和唐纳德·特朗普总统继续对他们的计划提出错误的要求 将大多有利于中产阶级的美国人。 相反,一个 经济分析 上个月发布的税收计划框架显示,拟削减的一半将达到1最高的百分比。

最新版本不太可能会显着改变这一结果。 虽然39.6税率将保持不变,但门槛已经翻了一倍多 从小于$ 1的500,000百万美元,这意味着到目前为止的收入将减少税收,计划仍然会摆脱主要由财富家庭支付的遗产税。 此外, 三分之二的好处 - 约$ 1万亿 - 将会投向公司,正如我将解释的那样,这些公司主要也是为了让富人受益。


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无论如何,这里是如何削减富人的税收导致更多的增长和理论 工作。 富人会用大部分的税收来投资新的和现有的业务。 这会带动更多的经济增长 提高生产力水平,更多的工作和 更高的工资.

给企业减税也会给经济带来一些启示。 公司理论上可以利用一部分增加的利润来为新的工厂,办公场所和设备提供资金,而较低的利率则会促使更多的外商投资美国, 完全推动就业,生产力和工资.

特朗普总统经济顾问委员会 索赔 仅仅企业减税就会将经济增长率提高到每年3的5百分比。

过去的税收变化

研究过去的税收变化表明,共和党的税收计划将不会产生其支持者声称的影响。

增加债务12 6

在过去的四十年里,四次大规模的税收变化有助于说明这些问题:1981和2001的减税以及1993和2012的增税。 我比较了每次税收改革前后商业投资,就业,工资和经济增长的情况。

在1981的8月, 国会降低了个人所得税率 尤其是对高收入者来说,他们的税率从70到50的最高税率都下降了。 同样,二十年后 国会削减个人所得税率和遗产税.

所以发生了什么事? 商业投资显然是评估供应方减税论证成功的一个关键指标,在1981削减之后,它占国内生产总值(GDP)的比例基本持平。 在2001六月份的削减之后,实际上这个数字已经下降了,从13.8这个月的百分之三下降到三年后的12百分比。

至于 工作工资在1981减税之后,他们的增长只有一点儿增加,而在2001减税之后的三年里增长实际上是放缓的。

供给方观点的另一面是,任何税收增加都会产生相反的效果:投资少,增长放缓,就业机会减少,工资停滞。 经验证据表明否则。

在1993的8月, 国会提高了最高的边际税率 从高收入者的39.6百分比到35百分比。 在2012结束时,立法者再次提高了最高比率 增加遗产税.

商业投资 在1993税收增长之后增长,三年后从11.6占GDP的百分比增加到13百分比。 在2012之后,虽然速度较慢,但​​从12.5在同年12月份上升到12.7(尽管2015在一年前达到13.1的百分比),XNUMX的增长速度也有所增长。

工作和工资也讲述了一个类似的故事,在税收变化之后,两者都以更快的速度增长。

就经济增长而言,供给方面的政策并不会导致经济更为强劲。 在1981削减之后,经济增长迅速下滑,经济迅速失去动力。 在2001中,GDP几乎没有变化。 与此同时,1993和2012的增税之后的几年里,增长速度都有所加快。

这种政策的支持者认为,通过向经济的“供给方”提供更多的资金,管理生产性投资所必需的资本的富有者和投资者,例如制造工厂或新的卡车和计算机,他们可以刺激长期的经济增长。

数据显示情况并非如此。 长期的经济表现 有点不同 无论你是削减还是提高最富有的美国人的税收。 其他研究 对企业削减的影响也表明了这一点。

而不是浪费在已经看到的富人和公司的口袋上的供应方减税 超大收益 在收入上,钱可能是 好多了 更多的基础设施 - 桥梁,道路和运河 - 以及教育。 从长远来看,这是推动生产力和经济增长的原因,而不是向富人增加金钱,因为这会带来更多的商业投资,更高的工资和更多的就业机会。

股市反应解释

那么为什么呢 投资者显得如此欣喜若狂 在减税的前景下,继续推动主要股指再创新高?

因为他们是从削减中获得大部分收益的人,无论是因为他们已经很富有,或者因为公司税后利润的增长份额被用来通过股票回购和派息来维持股东的快乐。 事实上, 几乎所有的利润 过去二十年来一直花在股东身上,而在1980之前的几十年里,花费了三分之一或更少。

供应商支持较低企业税率的另一部分理由是它将使美国成为外国公司投资更具吸引力的地方。 然而,不管法定税率相对较高,海外企业已经在美国投入了越来越多的资金。 这表明,他们的投资可能是由考虑驱动的 除了税率之外,如通过 当地劳动力的技能水平进入市场,健全的法律制度和良好的基础设施。

共和党巫毒

总而言之,如果有证据支持高收入者和公司的减税措施将逐渐降低到普通美国人的概念,那么这个概念是很少的。

政府通过这些减税而没有任何明显抵消的经济利益将会损失收入。 为了使预算增加,国会将不得不接受更大的赤字,或者迫切要求削减医疗,教育,退休和社会服务方面的重要项目。

谈话总而言之,这将进一步加剧 收入不平等已经很高。 这显然是21世纪“巫术经济学”的定义。

关于作者

Christian Weller,公共政策与公共事务教授, 马萨诸塞州波士顿大学

这篇文章最初发表于 谈话。 阅读 原创文章.

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